Aselsan 2026’nın ilk yarısında rekor büyüme açıkladı
Türkiye’nin önde gelen savunma elektroniği şirketi ASELSAN, 2026 yılının ilk yarısına ilişkin finansal sonuçlarında güçlü bir büyüme kaydettiğini açıkladı. Şirket, net kârdaki artışı artan iç talep ve genişleyen ihracat portföyüne bağlıyor.
Büyümenin arka planı
Savunma elektroniği şirketlerinde büyüme, çoğunlukla tek bir çeyreğin satış performansından değil, önceki yıllarda imzalanan sözleşmelerin teslimat takvimine girmesinden kaynaklanıyor. Türkiye genelinde 2025’te imzalanan yeni sözleşme tutarının 17,8 milyar dolara ulaşması, sektörde önümüzdeki dönemlere sarkan bir teslimat yükü oluştuğunu gösteriyor. Aynı yıl hizmet dahil toplam savunma ihracatı 10,5 milyar dolar olarak açıklandı; bu, 2024’teki 7,1 milyar dolara göre yaklaşık yüzde 48’lik artışa karşılık geliyor.
Bakiye sipariş neden önemli?
Savunma şirketlerinin finansal sağlığını değerlendirmede en anlamlı göstergelerden biri, dönem kârından çok bakiye sipariş tutarı. Bakiye sipariş, gelecekteki gelirlerin ne kadarının sözleşmeye bağlanmış olduğunu gösteriyor. Uzun teslimat süreli projelerde bu tutarın gelire oranı, şirketin kaç yıllık üretim görünürlüğüne sahip olduğunu ortaya koyuyor.
Şirketin sektördeki konumu
ASELSAN, hava savunma alanındaki uluslararası karşılaştırmalarda RTX ve Lockheed Martin’in ardından üçüncü sırada değerlendiriliyor. Şirketin ürün yelpazesi hava savunmayla sınırlı değil; haberleşme, elektronik harp, radar, elektro-optik ve komuta kontrol sistemleri de portföyde yer alıyor. Bu çeşitlilik, tek bir programın takvim kaymasından kaynaklanan gelir dalgalanmasını sınırlayan bir unsur olarak değerlendiriliyor.
Ar-Ge payı
Yetkililer, Ar-Ge yatırımlarının toplam gelir içindeki payının yüksek seyretmeye devam ettiğini vurguluyor. Savunma elektroniğinde ürün ömrü kısa; radar, elektronik harp ve haberleşme sistemlerinde teknoloji birkaç yılda geçerliliğini yitirebiliyor. Bu nedenle Ar-Ge payının yüksek tutulması, mevcut kârlılıktan çok gelecekteki rekabet gücünü koruma stratejisi olarak okunuyor.
Kur etkisi ve karşılaştırma sorunu
Savunma sanayii şirketlerinin finansal sonuçları değerlendirilirken enflasyon muhasebesi ve kur etkisi göz ardı edilmemeli. Türk lirası bazında açıklanan büyüme oranları ile dolar bazındaki gerçekleşme birbirinden belirgin şekilde ayrışabiliyor. İhracat gelirinin toplam içindeki payının artması, bu etkiyi kısmen dengeleyen bir unsur olarak öne çıkıyor.
Değerlendirme
İlk yarı sonuçları, sektördeki genel talep artışıyla uyumlu bir tablo ortaya koyuyor. Şirketin yılın ikinci yarısında da benzer bir büyüme performansı hedeflediği belirtiliyor. Ayrıntılı finansal veriler için şirketin Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda yayımladığı resmî bildirimlerin esas alınması gerekiyor; basına yansıyan özet rakamlar dönemsel karşılaştırma için her zaman yeterli olmuyor.
